10月27日全球资本市场扫描：港股科网股集体回调，存储芯片财报周与地缘风险交织
10月27日，全球资本市场在多重因素交织下呈现分化格局。港股三大指数早盘高开后一路走低，恒生指数最终收跌0.73%报23041点，国企指数跌0.45%报7766点，恒生科技指数跌幅更大，达1.48%报3800点。大型科网股全面走弱成为压垮大盘的主要力量，而保险、内银等防御性板块则逆势上扬。
科网股领跌，汇丰控股跳水5.56%
盘面上，小米集团-W大跌4.6%，美团跌近3%，百度跌1.5%，阿里巴巴、京东、腾讯均未能幸免。香港本地银行龙头汇丰控股更是重挫5.56%，中银香港、渣打银行同步跟跌。与此同时，内房与医药板块维持弱势，生物技术、药品细分领域跌幅显著，汽车股、手游股、乳制品、纸业及建材水泥等板块也普遍走低。
少数板块表现亮眼。中国财险涨2.46%，工商银行涨超2%，受外围带动的存储半导体股在尾盘多数保持强势，此前连续下探的有色金属股也出现反弹。
南向资金当日净卖出港股12.38亿港元，成交额600.57亿港元，而港股大市总成交达1783.48亿港元。从十大成交股来看，小米集团-W、智谱、中国移动分别获净买入5.46亿港元、4.26亿港元、4.15亿港元；长飞光纤光缆、建滔积层板、中芯国际则遭净卖出5.19亿港元、3.05亿港元、1.93亿港元。
美股盘前波动，存储芯片先行发力
美股三大股指期货涨跌不一，纳斯达克100指数期货跌0.14%，标普500指数期货跌0.08%，道指期货微涨0.07%。存储类个股表现突出，SK海力士涨超2%，美光涨约1.5%，闪迪、希捷科技涨近1%，西部数据小幅上涨。SK海力士将于周二美股盘后公布2026年第三季度财报，并披露新的股东回报方案。紧随其后，三星电子、日本铠侠和长鑫科技也将陆续发布业绩，这四家公司合计市值超过2万亿美元，供应大型科技企业数据中心约三分之一的组件。
个股层面同样分化明显。天弘科技涨超16%，因三季度业绩超预期并上调全年营收指引；惠而浦跌超9%，下调全年收入指引；汇丰控股美股盘前跌超7%，其Q3税前利润增长不及预期，但公司宣布追加10亿美元回购。此外，Alphabet、微软和亚马逊等AI资本支出大户本周也将披露业绩，市场将从芯片供应商与数据中心客户两端交叉验证AI基础设施需求的持续性。
高盛发出"噩梦级"预警：成品油紧张或延续至2027年
在大宗商品领域，高盛大宗商品团队10月25日发布报告《石油产品追踪：供应疲软或延续至2027年》，发出强烈警告。报告指出，全球炼油厂停产规模已超越高盛自身设定的最坏情景——中东炼油厂超额停产约160万桶/日，俄罗斯约420万桶/日，合计约580万桶/日，超过分析师Nikhil Bhandari在9月报告中设定的500万桶/日上限。
更值得关注的是，本轮秋季检修季异常清淡，大量推迟的维护工作将集中于2027年第二季度兑现，平台优势届时亚洲（除中国外）地区尤其是印度和韩国的计划停产量将远超正常水平。高盛指出，全球平均零售燃油价格约223美元/桶，各主要枢纽成品油库存处于低位，对供应冲击几乎没有缓冲。高盛维持对布伦特原油看空立场，预计12月跌至90美元/桶、2027年均值回落至80美元/桶，但同时看多2027年6月欧洲汽油，重申9月中旬首次给出的做多建议。
截至发稿，WTI原油涨0.76%报102.53美元/桶，布伦特原油涨0.7%报111.51美元/桶。现货黄金跌0.54%报3995.08美元/盎司，现货白银跌1.47%报53.17美元/盎司。瑞银将当前黄金市场定性为"结构性看多、战术性谨慎"，技术分析师Jason Perl的DeMark模型已转为看多，关键突破位4082.80美元，上方目标4400美元，下方支撑依次为3975、3923和3871美元。瑞银同时指出，年底前交易员普遍不愿为黄金增加新的风险敞口。
美国中期选举前夕民调：民主党大概率拿下众议院
11月3日中期选举在即，最新民调显示特朗普支持率小幅回升至32%，较上周历史低点上升1个百分点，但整体仍处低位。47%选民倾向民主党，36%倾向共和党，11%尚未决定。根据VoteHub数据，民主党有88%几率赢得众议院（预计获232席），60%几率以52席重掌参议院。值得注意的是，路透-益普索民调显示经济治理认知已发生逆转：37%选民认为民主党经济政策更优，33%看好共和党。
企业动态密集释放：英伟达入股Meta、台积电酝酿涨价
多家重磅企业同日释放关键信息。英伟达与Meta宣布达成战略合作，英伟达计划向Meta股权发行投资30亿美元，双方将深化AI助手Muse及相关大模型合作。Meta将大幅扩大对英伟达下一代计算基础设施的部署。
台积电则被曝计划将先进封装工艺价格上调10%至20%，若落地将直接推高英伟达、AMD等芯片厂商生产成本，并可能传导至苹果iPhone及MacBook终端售价。
马斯克公开表态看好内存需求，称机器人所需内存将超过地球上其他任何领域。此前研究机构Counterpoint预期人形机器人对DRAM需求2030年将较现在成长20倍，马斯克回应称"荒谬"，强调AI从处理信息走向物理现实时，机器人对内存的消耗将碾压现有所有计算设备。美光科技CEO同样看好这一前景。
泡泡玛特公告2026年第三季度整体收益同比下降45%-50%，其中中国收益降25%-30%，亚太降65%-70%，美洲降70%-75%，欧洲及其他地区降50%-55%；线下渠道同比降5%-10%，线上渠道降45%-50%。
恒瑞医药则交出亮眼成绩单，第三季度营收89.53亿元同比增长20.55%，归母净利润24.58亿元同比增长88.92%，前三季度归母净利润69.23亿元同比增长20.38%，增长主要受益于对外许可收入增加。
Moderna CEO对个性化mRNA癌症疫苗intismeran autogene前景信心十足，称其将在黑色素瘤以外更多癌种发挥作用并类比默克Keytruda，但Jefferies警告跨适应症复制尚无定论，花旗维持"卖出"评级，指出患者适用性、生产制造及总体生存数据等关键问题仍待解答。
以色列大选开幕，内塔尼亚胡面临挑战
当地时间周二，以色列第26届议会选举正式启动投票，这是2023年10月7日新一轮巴以冲突爆发以来以色列首次大选。内塔尼亚胡面对前军方高官埃森科特的挑战，投票从当地早上7点持续至晚间22点，出口民调将在投票结束后发布，最终计票结果预计10月30日公布，正式结果11月4日发布。官员担忧对伊朗冲突若再度升级可能干扰组阁进程。
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